옵션 여백.
옵션 여백이란 무엇입니까? 옵션 마진은 어떻게 작동합니까? 옵션 거래에서 왜 마진이 필요합니까?
옵션 여백 - 소개.
옵션 여백 - 내용.
옵션 여백이란 무엇입니까?
형평 및 지수 옵션 거래의 마진은 옵션을 작성할 때 옵션 거래 브로커 계정에 필요한 현금 예금 금액입니다. 작문 옵션은 "Shorting"옵션을 의미하며, Call To Open 주문이 통화 또는 Put 옵션에 사용될 때 발생합니다. 옵션 마진은 판매 된 옵션 계약에 따라 의무를 이행 할 수있는 옵션 작성자의 능력을 보장하기 위해 담보로 필요합니다.
옵션 여백은 어떻게 결정됩니까?
옵션 증거금 요구 사항은 실제로 계정 소유자가 옵션을 쓸 수있게 할 때 직면하는 위험을 낮추는 거래 브로커의 옵션입니다. OCC가 행사 된 모든 옵션 계약의 이행을 보장함에 따라 해당 계정 소유자가 이행 할 수없는 경우 브로커에게 책임이 위임됩니다. 이것이 모든 옵션 브로커가 모든 시나리오에 필요한 마진의 정도를 결정하는 고유 한 방식을 갖는 이유입니다. CBOE (Chicago Board of Exchange)는 CBOE의 마진 매뉴얼 (Margin Manual) 사이트에서 pdf 형식으로 다운로드 할 수있는 모든 회원사에 대한 마진 제안을 제공합니다. 그러나 CBOE가 제시 한 것과는 매우 다를 수 있으므로 옵션 거래 브로커의 특정 마진 요구 사항을 이해해야합니다. 일부 브로커는 다소 완화 된 요구 사항을 가지고 있지만 다른 브로커는 약간 엄격한 요구 사항을 가지고 있습니다.
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옵션 여신 요구 사항 면제.
증거금 요구없이 옵션을 쓸 수있는 한 가지 시나리오가 있습니다. 즉, 기본 주식의 위치를 소유하는 형태로 대체 담보가 있거나 판매되는 것과 동일한 종류의 금전 옵션이 더있는 경우입니다 ( 옵션 확산).
기본 주식에서의 지분 소유.
기본 주식에서 긴 포지션을 소유하면 옵션 마진을 포함하지 않고 모든 파업 가격으로 자유롭게 많은 통화 옵션을 쓸 수 있습니다. 이것은 긴 주식 위치가 콜 옵션이 행사 될 때 파업 가격으로 콜 옵션 보유자에게 판매 될 수있는 좋은 담보물이기 때문입니다. 그렇기 때문에 Covered Call 옵션 거래 전략에 마진 요구 사항이없는 것입니다.
옵션 스프레드에 대한 증거금 요구 사항.
차변 스프레드를 설정할 때 마진 요구 사항이 없습니다. 차변 스프레드는 실제로 돈을 지불 한 곳에서 펼쳐집니다. 차변 스프레드는 보통 특정 금액의 옵션을 구매 한 다음 동일한 종류의 돈 옵션을 더 많이 사용하기 위해 판매합니다. 이 경우보다 유리한 가격으로 긴 옵션을 행사할 수있는 권리는 덜 유리한 가격으로 채무를 이행 할 위험을 상쇄하여 옵션 마진의 필요성을 없애줍니다. 이는 Bull Call Spread와 같은 옵션 전략에서 발생합니다.
그러나 신용 스프레드를 사용하면 옵션 마진이 필요합니다. 이것은 신용 스프레드가 돈 옵션에서 매수하면서 돈 옵션에서 확보되거나 단락되는 돈 옵션보다 더 많은 돈 옵션을 단락하는 옵션 포지션이기 때문입니다. 두 경우 모두 긴 자세로 전체 위치의 여백 요구 사항을 줄이는 데 도움이되어 단축 (단발) 짧은 통화 또는 풋 옵션보다 쉽게 실행할 수 있습니다. 이 경우 옵션 거래 브로커는 일반적으로 파업 가격에서 계약 수를 곱한 금액의 100 %를 옵션 마진으로 요구합니다.
옵션 여백과 주식 마진의 차이.
대부분의 주식 거래자가 옵션 거래자에게 혼동을주는 것은 주식 마진과 옵션 마진의 차이입니다. 주식 마진은 돈보다 더 많은 주식을 살 수있는 능력으로 브로커로부터 빌리는 것이 가능합니다. 이는 옵션 작성 목적으로 계좌에 보유 된 현금 담보가 마진과 완전히 다릅니다. 실제로 많은 초보자들이 옵션과 같은 마진을 주식과 같이 구입할 수 있는지 여부와 같은 질문을합니다. 대답은 반향입니다. 옵션 여백은 단락 / 쓰기 옵션에만 적용됩니다. 옵션을 사기에는 여유가없고 현재 옵션에 대한 차입 시설이 없습니다.
옵션 여백과 선물 여백의 차이.
선물의 마진 또한 옵션의 마진과 완전히 다릅니다. 선물 거래의 마진은 옵션 작성시 마진과 유사합니다. 즉, 트레이더가 잘못되었을 때 계약에 따른 의무를 이행하기 위해 거래 계좌에 보관해야하는 돈이라는 의미에서 옵션 마진과 유사합니다. 선물 거래에서 2 가지 마진이 있다는 사실이 다릅니다. 초기 증거금 및 유지 관리 증거금. 포지션으로 인한 손실은 각 거래일 말까지 초기 마진에서 자동으로 차감되고 초기 마진이 낮을 때 유지 보수 마진에 따라 결정되는대로 상계가 필요합니다. 이는 포지션이 소실 되어도 매일 현금으로 인한 공제가 이루어지지 않으므로 옵션 마진과 완전히 다릅니다.
SPAN 마진은 어떻게됩니까?
SPAN 마진은 표준화 된 포트폴리오 분석 위험 마진의 약자입니다. 이것은 선물 옵션에 대한 마진 시스템입니다. 할당 위험을 줄이기 위해 동일한 필요성을 기반으로하지만 각 시나리오에 대해 고정 된 비율을 사용하지는 않지만 계좌의 최악의 일일 위험을 결정하는 매우 정교한 알고리즘을 기반으로합니다. 이 시스템은 계약 이행을보다 잘 보장하고 위험이 적은 위치에 대한 증거금 요구 사항을 줄입니다. 스팬 여백은 현재 선물 옵션에만 사용할 수 있으며 주식 및 인덱스 옵션에는 사용할 수 없습니다 (2009 년 1 월 기준).
마진에 대한 완전한 설명.
마진은 재정 측면에서 매우 널리 사용되는 단어이지만 불행히도 종종 사람들을 혼란스럽게 만드는 단어입니다. 이것은 주로 어떤 문맥이 사용되는지에 따라 다양한 의미를 지니기 때문에 주로 발생합니다. 특히 옵션 거래에서 사용되는 용어의 의미는 주식 거래에서 사용되는 용어의 의미와 매우 다릅니다.
이익 마진이라는 문구는 일반적인 용어이기도합니다. 이 페이지에서 우리는이 서로 다른 맥락에서 마진이라는 말의 의미를 설명하고 그것이 옵션 거래에서 어떻게 사용되는지에 대한 세부 사항을 제공합니다.
옵션 거래의 선물 거래에서의 주식 거래 마진의 이윤 마진 위험 표준 포트폴리오 분석.
이익 마진.
이익 마진은 다양한 상황에서 재무 적으로 일반적으로 사용되는 용어입니다. 용어의 가장 간단한 정의는 소득과 비용의 차이이며 실제로 두 가지 유형의 이익 마진 (총액과 순액)이 있다는 것입니다.
매출 총 이익은 소득 또는 수익에서 해당 수입이나 수익을 창출하는 직접 비용을 뺀 값입니다. 예를 들어, 제품을 제조하고 판매하는 회사의 경우 매출 총 이익은 제품 판매 비용에서 해당 제품을 제조하는 비용을 뺀 금액입니다. 그들의 순 마진은 소득 또는 수익에서 직접 비용과 간접 비용을 뺀 값입니다.
투자자와 거래자는 특정 투자에 대한 금액을 설명하기 위해 이윤 마진이라는 용어를 사용할 수도 있습니다. 예를 들어 투자자가 주식을 매입하고 나중에 해당 주식을 수익으로 판매하는 경우 매출 총 이익은 그들이 판매 한 가격과 구입 한 가격의 차이가됩니다. 그들의 순 마진은 그 차이와 거래를 만드는 비용을 뺀 값입니다.
이익 마진은 백분율 또는 실제 금액으로 나타낼 수 있습니다. 예를 들어, $ 100의 투자로 $ 10의 이익을 올리면 이익 마진은 10 또는 10 %가됩니다.
주식 거래의 증거금.
사람들은 마진에 대한 주식 매수를 언급하는 것을들을 수 있습니다. 이것은 기본적으로 더 많은 주식을 사기 위해 중개인으로부터 돈을 빌려주는 것입니다. 주식 중개인과 마진 계좌를 가지고 있다면 실제로 계좌에있는 것보다 더 많은 돈을 살 수있는 주식을 더 살 수 있습니다. 예를 들어, 귀하의 계좌에 $ 10,000이 있다면 최대 $ 20,000 상당의 주식을 매입 할 수 있습니다.
이러한 방식으로 주식을 매입하고 가치가 떨어지면 마진 콜을받을 수 있습니다. 이는 차입금을 줄이기 위해 더 많은 자금을 계좌에 추가해야 함을 의미합니다. 마진은 근본적으로 중개인으로부터의 대출이며, 귀하는 그 대부에 대한이자에 대한 책임을지게됩니다. 이 기술을 사용하여 주식을 사기위한 아이디어는 추가 주식을 살 때 얻을 수있는 이익이 돈을 빌리는 비용보다 커야한다는 것입니다. 주식을 매도하기 위해 주식 거래에서 마진을 사용할 수도 있습니다.
선물 거래의 증거금.
선물 거래의 마진은 주식 거래와 다릅니다. 거래 선물 계약을 통해 발생할 수있는 모든 의무를 이행하기 위해 귀하가 중개 계좌에 넣어야하는 금액입니다. 선물 거래가 잘못되면 손실을 감당할 수 있도록 브로커가 돈을 필요로하기 때문에 이것은 필수입니다.
선물 계약에 대한 귀하의 입장은 하루가 끝날 때마다 업데이트되며, 귀하의 지위가 움직이는 경우 귀하의 계좌에 추가 금액을 추가해야 할 수도 있습니다. 귀하의 계좌를 커버하기 위해 귀하의 계좌에 넣은 첫 번째 액수를 초기 마진이라고하며 그 다음에 추가해야하는 금액을 유지 보수 마진이라고합니다.
옵션 거래의 증거금.
옵션 거래에서 마진은 선물 거래에서 의미하는 것과 매우 유사합니다. 왜냐하면 그것은 또한 브로커와 함께 계좌에 입금해야하는 금액이기 때문입니다. 이 돈은 계약서 작성시 발생할 수있는 잠재적 책임을 충당하기 위해 필요합니다. 이는 계약서를 작성할 때마다 본질적으로 무한 위험에 노출되기 때문입니다.
예를 들어, 기본 주식에 콜 옵션을 쓸 때 그 주식을 그 계약자에게 판매해야 할 수 있습니다. 당신이 don†™ t 필요로하는 주식을 소유 한 ㄴ다는 것을 추측하면, 당신은 그 때 거래되는 무슨 가격든지에 열린 시장에서 그것을 구매해야 할 것입니다. 당신이 쓴 계약의 파업 가격보다 상당히 높은 가격으로 거래했다면 엄청난 돈을 잃을 것입니다.
당신이 그 손실을 충당 할 수 있는지 확인하기 위해서는 거래 계좌에 일정 금액이 있어야합니다. 이를 통해 브로커는 계좌 보유자가 옵션을 쓸 수 있도록 허용 할 때 위험을 제한 할 수 있습니다. 왜냐하면 계약이 행사되고 그 계약서의 작성자가 의무를 이행 할 수 없기 때문에 브로커가 책임을지는 중개인이기 때문입니다.
브로커에게 필요한 마진 수준에 대한 가이드 라인이 있지만 브로커 스스로 결정해야합니다. 이 때문에 계약서 작성에 필요한 자금은 한 브로커마다 다를 수 있으며 거래 수준에 따라 달라질 수 있습니다. 그러나 선물 거래시 요구 사항과 달리 요구 사항은 항상 고정 비율로 설정되며 시장 수행 방식에 따라 달라질 수있는 변수가 아닙니다.
실제로 마진을 필요로하지 않고 옵션 계약을 작성할 수 있으며이를 수행 할 수있는 여러 가지 방법이 있습니다. 근본적으로 발생할 수있는 잠재적 손해에 대비하여 대체 방안을 마련해야합니다. 예를 들어, 기본 주식에 콜 옵션을 쓰고 실제로 그 기본 주식을 소유 한 경우, 마진이 필요 없습니다.
왜냐하면 기본 주식이 가치있게 올라가고 계약이 행사되면 계약자에게 이미 소유 한 주식을 팔 수 있기 때문입니다. 분명히 시가보다 낮은 가격으로 주식을 팔고는 있지만 계약을 행사할 때 직접 현금 손실은 없습니다. 관련 기본 보안에 대해 짧은 지위를 보유한 경우 여백을 필요로하지 않고 풋 옵션을 작성할 수도 있습니다.
또한 직불 스프레드를 사용하여 옵션을 작성할 때 여백을 사용할 필요가 없습니다. 직불 스프레드를 만들 때 대개 돈 옵션을 구입 한 다음 비용 옵션을 저렴하게 써서 비용을 회수 할 수 있습니다. 예를 들어, 회사 X 주식의 콜 옵션을 20 달러의 가격으로 구매 한 다음, 회사 X 주식에 콜 옵션을 더 높은 가격으로 쓸 수 있습니다. 귀하가 작성한 금액과 동일한 금액의 계약을 구입한다고 가정하면, 귀하의 손실은 제한적이므로 마진이 필요 없습니다.
직불 스프레드를 사용하는 여러 거래 전략이 있습니다. 즉, 마진을 필요로하지 않고 거래 할 수있는 방법이 많습니다. 그러나 다른 직책에 의해 보호받지 못하는 옵션을 작성할 계획이라면 옵션 브로커에 필요한 증거금을 입금 할 준비가되어 있어야합니다.
위험의 표준 포트폴리오 분석.
SPAN이라고하는 위험의 표준 포트폴리오 분석은 선물 및 선물 옵션에 대한 증거금 요구 사항을 계산하는 데 사용되는 방법입니다. 당신이 선물 선택권을 사용하여 무역하면 않는 한, 주식 옵션 또는 색인 선택권과 같은 선택권의 다른 유형에 doesn†™ t 적용하기 때문에 이것은 절대적으로 당신과 관련이 없을 것이다. 실제로 선물 옵션을 거래한다고해도 실제로 우려 할 필요가있는 것은 아닙니다. 그러나 사용 된 용어를들을 수 있으며 그것이 무엇인지 아는 것이 유용 할 수 있습니다.
SPAN 시스템은 1988 년 시카고 상품 거래소 (Chicago Mercantile Exchange)에서 개발했으며 기본적으로 브로커가 포트폴리오에서 발생할 수있는 최대 손실을 기준으로 요구해야하는 마진 요구 사항을 결정하는 데 사용되는 알고리즘입니다. SPAN은 다양한 시장 조건에서 발생할 수있는 손익을 처리하여이를 계산합니다. 앞서 언급했듯이 SPAN과 그 계산 방법을 이해하는 것이 중요하지 않지만 무역 선물 옵션을 사용하면 브로커가 요구할 여백의 크기는 SPAN 시스템을 기반으로합니다.
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